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市场震荡蓄势 权重股分化主题投资盛行

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  连续六连阳后,昨日股指上攻乏力,回落调整,权重股出现明显分化,除了券商股之外,其余权重品种均回落,工程建设、有色、煤炭、高速公路及港口水运等前期强势品种跌幅居前,显示2450点上方压力依然较大,短期股指高位震荡或难以避免,但从权重股空中加力、大盘量能持续放大的态势上看,此轮反弹行情屡超预期的根本因素在于增量资金持续入场,而改革与转型则是行情的两大内在推动力,因此,在改革预期不断强化、转型内在需求趋于强烈的背景下,沪指回调的空间相对有限,高位震荡过后仍有进一步向上冲击2450点压力的可能,而个股机会仍将较为活跃。

  主题投资依然盛行

  在股指屡创新高的背后,个股震荡幅度却不断加剧,创业板指甚至逆势下跌,让市场有风格彻底变化的错觉,不过,笔者认为,市场风格难以出现根本的变化,指数走强依然与基本面相背离,并不具备基本面的强劲支撑,更多是在改革与转型的大背景下,市场风险溢价下行,进而使得市场的风险偏好、估值得到较大程度的提升,因此,主题盛行是行情的主要运行特征,无论是今年以来备受关注的并购重组个股机会,亦或是年内表现抢眼的军工股、自贸区seo概念股,亦或是近期的“资本输出”概念股,一脉相承都是出自于改革以及转型的良好预期下的概念炒作。

  而近期大盘低价股强劲上涨,也应该看作市场低价题材股行情的延伸,是低价题材股行情的一部分,而非另起炉灶,启动众望所归的大盘蓝筹行情。比如,以马钢为代表的大盘国企股,多属亏损股、绩差股,它们不属大盘蓝筹股的价值范畴,而无论是近期连续涨停的马钢和四川长虹,亦或是近期新股中表现最为抢眼的兰石重装,这类大盘股走强的最大优势,就是价低。低价股的炒作,是题材行情的显著特征,而近期对于低价股的关注从小盘开始向大盘延伸,更多是增量资金不断入场后的自扩散效应,当然,更主要的原因还在于沪港通、中国版马歇尔计划等政策预期的直接刺激。然而,在目前增量资金依然以两融类加杠杆资金为主,必然意味着热点的启动总是凶猛但持续性相对较差,尤其是需要耗费资金量较大的大盘股,料市场热点难以持续围绕大盘股走强,此外,当前从基本面上看,经济需求依然相对疲软,国内经网络推广济依然面临较大下行压力,而中国的朱格拉周期仍处末期,权重股基本面依然走势不佳,这从有色、煤炭等板块不断走低的业绩增速中可见一斑,因此,基本面并不支持权重周期股走出持续的反转走势,更多地仍是基于事件冲击下的估值修复行情,不宜给予过高预期,政策主题或仍是行情的主要特征。

  关注两大主线

  综上,基于行情的特征研判,对于目前股指的高位震荡,笔者认为无需过分忧虑,但必须把握好行情主线,避免站错队伍和追涨杀跌。短期来看,巨量资金推动低价大盘股出现大涨,也使得A股短期市场出现了阶段性的中小盘估值比价率修复,但大盘股引领股指上了一个新台阶过后,市场热点仍会沿寻政策驱动主题与优质成长两条主线进一步展开,建议两条主线关注结构性个股机会:

  一方面,短期角度上看,“一带一路”无疑是短期市场最为关注的主题,基建、交运、港口等相关主题板块都有了较大的涨幅,但中国“走出去”的全球化战略正在逐渐清晰,从此前立足于长远的“中国创造”开始务实地考虑“中国建造”,有利于缓解国内制造业的产能过剩压力。因此,虽然短期相关个股涨幅已经十分可观,但不少个股经过短期快速回落调整之后,后续仍有反复活跃的可能,因此,建议继续逢低关注“一带一路”相关板块个股机会,丝绸之路经济带区域着重建议关注新疆和陕西板块中的基建、能源产业链机会;而海上丝绸之路建议着重关注福建和广西,福建海西自贸区落地之前,预计福建板块仍有望反hr系统复活跃可能,而广西是我国海上丝绸之路的通道和门户,其港口股将直接受益。

  另一方面,中期角度上看,中盘优质成长依然值得逢低关注,考虑到时至年末,资金普遍开始为明年布局调仓,结合权重股受到基本面、资金面的制约难以根本反转,而小市值品种估值较贵的特点,中盘优质成长有望脱颖而出,这类个股普遍市值介于100-300亿元之间,商业模式非常清晰,业绩增长稳健,已经度过了由小到大的阶段,正在经历由大到强的新阶段,并且,这类公司不少个股估值依然相对便宜,有望得到增量资金更大的青睐。南京证券 周旭 温丽君

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网友评论

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评论信息
共有41 条评论
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#41wapw 网友2020-10-24 06:54:45好评
祝福……

#40芬芬芬芳 网友2020-10-19 05:32:44好评
不可思议啊!

#39tzj1027 网友2020-10-13 15:07:37好评
要学习做智慧女人

#38未燃尽de烟花 网友2020-10-08 14:02:18中评
太不可思议了

#37人以诚信为本 网友2020-10-06 03:47:50中评
说的太好了!赞一个!

#36nalanqingcheng 网友2020-09-30 19:37:32好评
我和我的小伙伴都惊呆了!

#35你好1985 网友2020-09-21 07:02:57中评
这件事情事情是真的吗?

#34beabuf 网友2020-09-13 10:09:39中评
挺你一个

#33earun 网友2020-09-01 07:47:21中评
正常

#32kefeili 网友2020-08-25 18:47:31中评
没有的!

#31怕娃儿落地a 网友2020-08-18 20:14:48中评
这件事情事情是真的吗?

#30小布浪兜兜 网友2020-08-11 16:49:46中评
太不可思议了

#29来不及相爱 网友2020-08-06 13:21:47中评
这件事情事情是真的吗?

#28xiaoyu622446 网友2020-08-01 23:50:34好评
祝福……

#27dkghostj 网友2020-07-29 03:08:28中评
正常

#26林家女孩意朵朵 网友2020-07-21 15:23:19中评
这件事情事情是真的吗?

#25wowobaby 网友2020-07-16 21:41:40好评
祝福……

#24慕倾狂枭 网友2020-07-08 21:37:04中评
这件事情事情是真的吗?

#238gerrard8 网友2020-07-06 13:11:48中评
挺你一个

#22当坚持像无赖 网友2020-06-23 00:22:28好评
无语~

#211987chenyan 网友2019-11-15 13:24:12中评
挺你一个

#20小青蛙BOY 网友2019-01-21 00:00:42中评
太不可思议了

#19qiuanqi 网友2018-03-22 01:19:47好评
我和我的小伙伴都惊呆了!

#18小布浪兜兜 网友2018-03-11 16:45:52中评
太不可思议了

#17林家女孩意朵朵 网友2018-03-10 15:31:19中评
这件事情事情是真的吗?

#16zjyzl520 网友2017-08-10 19:24:46好评
小伙伴都惊呆了!

#15xj123456 网友2016-12-16 13:31:14好评
小伙伴都惊呆了!

#14人以诚信为本 网友2016-10-27 07:09:36中评
说的太好了!赞一个!

#13NO散漫 网友2016-07-29 04:14:29好评
我和我的小伙伴都惊呆了!

#12earun 网友2016-07-28 18:14:35中评
正常

#11一只脚的鱼 网友2016-06-17 09:50:09中评
太不可思议了

#10莫雪微微 网友2016-05-03 19:43:14中评
这件事情事情是真的吗?

#9sallyma 网友2016-04-01 09:14:44好评
我和我的小伙伴都惊呆了!

#8chinayan 网友2015-12-12 20:21:33中评
正常

#7左重天 网友2015-09-15 03:44:04中评
挺你一个

#6NO散漫 网友2015-07-28 23:50:06好评
我和我的小伙伴都惊呆了!

#5zghzxjg 网友2015-06-21 17:46:36好评
小伙伴都惊呆了!

#4zndabg 网友2015-05-16 13:43:48好评
无语~

#3sherrykkk1022 网友2015-05-14 13:54:14好评
要学习做智慧女人

#2dkghostj 网友2015-04-08 16:20:29中评
正常

#1皮皮吃樱桃 网友2015-03-14 23:32:26中评
说的太好了!赞一个!